Sagan berättar historien om två isländska skalder, Gunnlaug Ormstunga och Hrafn Önundarson, och deras om kärlek till Helga den fagra, barnbarn till Egil Skallagrimsson. Berättelsen inleds med en profetisk dröm om två örnar som slåss om en svan, vilket anspelar på triangeldramat i sagan.
Handlingen utspelar sig i Borgarfjörður under åren 985 till 1010.
När Gunnlaug vid 18 års ålder reste utomlands, blev Helga hans löfteskvinna, det vill säga att hon skulle vänta på honom i tre år, men efter den tiden vara fri från alla avtal med honom. Gunnlaug besökte på denna färd Norge, England, Irland, Orkneyöarna samt Sverige, där han gästade Sigurd jarl i Skara och Olof Skötkonung.
------------------------------------------------------------------
Enligt Adam av Bremen inrättade Thurgot Skara Stift omkring 1013.
Adam ger i sin skildring intryck att Olof Skötkonung lät Skarabiskopen Thurgot döpa sina söner tillsammans med drottningen och sitt folk.